Оценка нематериальных активов

Оценка нематериальных активов различных видов характерна для динамично развивающихся регионов и регионов с высокой деловой активностью. Приморский край все в большей степени является одним из перспективнейших мест
экономического развития России и Азиатско-тихоокеанского региона. Активное развитие бизнеса требует и качественных услуг по установлению стоимости в отношении различных ценных бумаг, товарных знаков, высока востребованность
оценки предприятия как действующего бизнеса. Компания «ПрофЭкспертиза» готова произвести оценку любых нематериальных активов, как отдельно взятых, так и в составе имущественного комплекса.

1. Оценка ценных бумаг

Процедура оценки акций, прежде всего, подразумевает четкое определение вида стоимости, подлежащего оценке. Акции имеют следующие виды стоимости:

а) номинaльная стоимость (номинал), которая определяется путем деления суммы уставного капитала на количество выпущенных акций. На основе номинальной стоимости определяется эмиссионная и рыночная стоимость акций и дивиденды. По номинальной стоимости определяется сумма, выплачиваемая акционеру в случае ликвидации общества;

б) эмиссионная стоимость – это стоимость первичного размещения акций, которая может отличаться от номинальной как в большую, так и в меньшую сторону;

в) балансовaя стоимость представляет собой метод измерения акционерного капитала компании; она является показателем бухгалтерского учета, который широко используется при изучении финансовой деятельности компании и при оценке акций. Балансовая стоимость определяется путем вычитания суммы обязательств компании и капитала, внесенного владельцами привилегированных акций, из общей суммы активов компании;

г) ликвидaционная стоимость – это сумма активов компании, оставшаяся бы в случае реализации или аукционной продажи активов и погашения за счет полученных средств обязательств и выплат по привилегированным акциям. Очевидно, что до тех пор, пока ликвидация действительно не происходит, этот показатель является не более чем оценочным в определении возможной стоимости компании в случае наступления соответствующих обстоятельств, в то время как данный показатель исключительно важен при выкупе компании ее персоналом за счет заемных средств и для специалистов в области операций поглощения компаний, его сложно определить индивидуальному инвестору и, по существу, он не представляет существенного интереса для него, так как рядовой инвестор рассматривает компанию как «вечно действующую»;

д) инвестиционнaя стоимость – это сумма по которой, с точки зрения инвестора, должна продаваться ценная бумага на фондовом рынке в соответствии с ее характеристиками. Любая акция имеет два потенциальных источника дохода: ежегодные выплаты по дивидендам и прирост капитала, который образуется благодаря повышению рыночного курса акции. Оценивая инвестиционную стоимость, инвесторы пытаются определить, сколько средств они смогут получить из этих двух источников, а затем используют свои оценки как основу для определения потенциала доходности акции. Одновременно этим инвесторы стараются оценить объем риска, которому они будут подвержены в период владения акциями. Сочетание полученной информации с расчетами доходности и риска позволяет им определить инвестиционную стоимость акции, эта оценка является максимальной ценой, которую они могли бы заплатить за акцию;

е) раcчетная стоимость – цена акции определяется по результатам технического анализа и моделирования курсовой стоимости акции. Основными ценообразующими факторами является индекс изменения соотношения цена/прибыль и индекс роста “чистой курсовой стоимости”. При этом строится трендовая модель, отражающая математический закон, и находится определенный коридор значений, в котором через определенный промежуток времени с определенной вероятностью будет находиться рыночная цена акции.
Строго говоря, рыночной стоимостью могут обладать акции, во-первых, приносящие доход акционеру и, во-вторых, обращающиеся на фондовом рынке. В различных ситуациях требуется свой подход к оценке ценных бумаг.
Получить консультацию и корректно произвести оценку ваших нематериальных активов помогут специалисты компании «ПрофЭкспетриза».

Основной перечень услуг по оценке ценных бумаг

1.1. Оценка пакета акций предприятия

1.2. Оценка акций, облигаций и прочих ценных бумаг

2. Оценка объектов интеллектуальной собственности

Интеллектуальная собственность является одной из наиболее важных составных частей активов предприятия. Достаточно часто встречаются случаи, когда стоимость объектов интеллектуальной собственности компании с хорошей деловой репутацией превосходит стоимость всех ее материальных активов и является основным ресурсом компании.
В соответствии с Гражданским Кодексом РФ «Результатами интеллектуальной деятельности и приравненными к ним средствами индивидуализации юридических лиц, товаров, работ, услуг и предприятий, которым предоставляется правовая охрана (интеллектуальной собственностью), являются:

  1. Произведения науки, литературы и искусства
  2. Программы для электронных вычислительных машин (программы для ЭВМ)
  3. Базы данных
  4. Исполнения
  5. Фонограммы
  6. Сообщение в эфир или по кабелю радио- или телепередач (вещание организаций эфирного или кабельного вещания)
  7. Изобретения
  8. Полезные модели
  9. Промышленные образцы
  10. Селекционные достижения
  11. Топологии интегральных микросхем
  12. Секреты производства (ноу-хау)
  13. Фирменные наименования
  14. Товарные знаки и знаки обслуживания
  15. Наименования мест происхождения товаров
  16. Коммерческие обозначения».

В соответствии с общепринятой в настоящее время классификацией, для целей оценки, объекты интеллектуальной собственности можно разделить четыре основных раздела:

  1. Промышленная собственность – патенты на изобретения, патенты на селекционные достижения, патенты на промышленные образцы, свидетельства на товарные знаки, свидетельства на знаки обслуживания.
  2. Объекты авторского права и смежных прав – произведения науки, литературы, музыки, живописи и иных видов искусства.
  3. Программы для ЭВМ, базы данных и топологии микросхем.
  4. Информация, представляющая коммерческую тайну и ноу-хау – знания технического, финансового или административно-управленческого характера приносящие или могущие приносить, доход или иную пользу, результаты научно-исследовательских и опытно-конструкторских работ, не охраняемая патентами проектная, конструкторская и технологическая документация.

Необходимость в оценке объектов интеллектуальной собственности возникает при их внесении в качестве вклада в уставной капитал предприятия, при совершении сделок купли-продажи или при заключении лицензионного соглашения на право использования объектов интеллектуальной собственности, при определении размера компенсации, а также при изменении стоимости основных средств предприятия в бухгалтерском учете. Компания «ПрофЭкспертиза» обладает большим опытом в оценке объектов интеллектуальной собственности и готова выполнить работы по оценке различных видов интеллектуальной собственности.

Основной перечень услуг по оценке интеллектуальной собственности

2.1. Оценка патентов на изобретения, полезные модели, промышленные образцы

2.2. Оценка компьютерных программ, баз данных

2.3. Оценка лицензий

2.4. Оценка технологий

2.5. Оценка объектов авторского права

2.6. Оценка патентов на селекционные достижения

2.7. Оценка товарных знаков

3. Оценка прав на разработку месторождений

Оценка стоимости недр, включая оценку месторождений полезных ископаемых и содержащегося в них минерального сырья, становится такой же важной задачей, как и оценка бизнеса и недвижимости. Это связано с тем огромным значением горного сектора для развития экономики страны и ее природно-ресурсной ориентацией. Минеральное сырье в недрах является главной составляющей национального богатства России, ее основным капиталом и источником прибыли в масштабах всей страны.
Основным источников формирования доходов в горном секторе является горная рента. Горная рента представляет сверхдоход или избыточный доход, который образуется при добыче полезных ископаемых после оплаты труда, капитала и получения прибыли предпринимателя, определяемой наиболее типичным уровнем нормы отдачи на инвестиции в данном секторе экономики. Горная рента, также как и земельная, по своему происхождению принадлежит обществу. Полезные ископаемые не созданы людьми. Часть горной ренты поступает в доход государства, часть остается у предпринимателей, осуществляющих добычу полезных ископаемых.

В разных странах существуют разные механизмы распределения горной ренты между государством и недропользователями. Но вне зависимости от существующей формы собственности на недра они направлены на получение государством части ренты, образующейся в горном секторе. С этих позиций и происходит оценка недр — оценка для целей государственного регулирования недропользования и оценка для целей определения потенциальных выгод частных инвесторов и предпринимателей.

На государственном уровне оценка недр проводится в целях:

а) определения ценности минерально-сырьевого потенциала России и субъектов Российской Федерации для обоснования стратегии лицензирования;

б) выявления наиболее богатых районов перспективной территории для выделения новых лицензионных участков;

в) определения ценности ресурсного потенциала лицензионных участков;

г) определения размера платежей за недропользование, включая продажу прав на добычу полезных ископаемых;

д) определения принципов разделения участков недр на группы, имеющие федеральное и местное значение;

е) определения рентабельности вовлечения в промышленный оборот тех или иных групп сырьевых ресурсов;

ж) оценки эффективности инвестиционных проектов и финансово-экономических показателей освоения месторождений полезных ископаемых.

Для частных инвесторов оценка необходима для определения инвестиционной привлекательности месторождений, определения эффективности инвестиционных проектов, связанных с их освоением и котировкой стоимости акций добывающих предприятий.

Оценка месторождений и добывающих предприятий проводится в рамках тех же оценочных методов, что и оценка предприятий других отраслей, однако особенности добычи полезных ископаемых как вида бизнеса предъявляют свои требования к методологии оценки.
Главным отличием предприятия, основным видом деятельности которого является разработка месторождения полезных ископаемых, от других предприятий, является то, что добывающее предприятие не закупает сырье для производства своей продукции, а добывает его из недр самостоятельно. Так же как и обыкновенный завод, добывающее предприятие обычно имеет в собственности оборудование, недвижимость, автотранспорт и другие активы.

Главным отличием в составе активов обыкновенного и добывающего предприятия, является лицензия на право пользования выделенным участком недр. Именно условия этой лицензии в большей части определяют масштаб бизнеса добывающего предприятия и его стоимость. Лицензия на право пользования недрами определяет основные условия, в рамках которых будет проводиться освоение месторождения, в том числе:

а) разрешенный период добычи полезных ископаемых;

б) график добычи полезных ископаемых;

в) количество разведанных запасов полезных ископаемых по категориям;

г) особые (индивидуальные) условия разработки месторождения.